在目前的全球經(jīng)濟衰退中，鐵礦石的表現(xiàn)卻像處在繁榮時期的大宗商品，這讓許多投資者感到困惑，他們原本預計，隨著全球鋼鐵產(chǎn)量下降，鐵礦石價格將會下跌。另外有跡象顯示中國也對鐵礦石價格持續(xù)上漲感到擔憂，盡管這種跡象出現(xiàn)的時間可能比預期晚了一些。
標普全球普氏的數(shù)據(jù)顯示，盡管發(fā)生了新冠大流行，但鐵礦石價格上周四仍攀升至每噸121.40美元，達到一年來的最高水平。作為鋼鐵的主要原料，鐵礦石是全球交易量最大的大宗商品之一，可以影響各種材料的價格，這些材料應用于從造車到蓋樓在內(nèi)的各種生產(chǎn)活動。
中國經(jīng)濟復蘇推動鐵礦石價格走高，此前中國政府采取了針對基礎(chǔ)設(shè)施和建筑項目的刺激措施，以應對疫情的影響，這些項目需要大量鋼材。最近的數(shù)據(jù)表明，中國制造業(yè)活動也在加速。鋼鐵被廣泛認為是中國經(jīng)濟活動的晴雨表，因為中國大約90％的鋼鐵產(chǎn)量是在國內(nèi)消費的。
不過，鐵礦石價格在2019年也出現(xiàn)過類似走勢，在去年7月初一度觸及五年高位每噸126.35美元，后來則從該高位下滑了約三分之一。許多預測人士預計，今年余下時間鐵礦石價格會出現(xiàn)類似的下跌，特別是在中國以外的鋼鐵需求仍然低迷的情況下。
大連商品交易所上周向各會員單位發(fā)出風險提示函，稱近期鐵礦石市場面臨的不確定性因素較多，市場價格波動較大，請各會員單位進一步加強風險防范工作，提醒客戶理性參與、合規(guī)交易。
該交易所還在該提示函中表示，將持續(xù)強化日常監(jiān)管，嚴肅查處各類違規(guī)行為，維護市場秩序。
雖然大商所過去也曾發(fā)布過類似警告，但自中國解除疫情封鎖和加大力度重啟經(jīng)濟以來，還是首次發(fā)布這類警告。
瑞信駐澳大利亞的股票研究分析師Sam Webb稱：“鐵礦石價格在2019年早些時候開始大幅上漲，這表明該市場比我們許多人認為的更為吃緊�！�
Webb預計，10月份至12月份期間鐵礦石均價將為每噸85美元，但他表示，隨著中國經(jīng)濟加速復蘇，鐵礦石價格更長期保持堅挺的可能性也在增加。
國際鋼鐵協(xié)會稱，中國6月份粗鋼產(chǎn)量為9,160萬噸，同比增長4.5％。相比之下，同期全球鋼鐵產(chǎn)量下降7％，美國、歐洲和印度的鋼鐵產(chǎn)量大幅下降。
Webb談及中國時說：“我們的渠道調(diào)查顯示，基礎(chǔ)設(shè)施和住房建設(shè)都在推動需求，成品鋼材庫存進一步下降的速度也證實消費強勁。”他還稱，中國6月份基礎(chǔ)設(shè)施支出增長6.8％，房屋新開工面積增長8.9％。
礦業(yè)公司持樂觀態(tài)度的另一個原因是，中國維持了寬松的信貸環(huán)境。中國6月份的鋼鐵產(chǎn)能利用率從國內(nèi)新冠疫情高峰期的近70％回升至90％以上。中國港口的鐵礦石庫存低于上年同期水平。
必和必拓上個月稱，該公司認為，如果中國能避免第二波新冠疫情，中國今年的鋼鐵產(chǎn)量可能實現(xiàn)增長。
花旗駐悉尼的資源分析師Paul McTaggart說：“一年前，所有人都認為中國2020年的鋼鐵產(chǎn)量將下降�！� McTaggart表示：“中國的鋼鐵產(chǎn)量剛剛重拾升勢，若沒有新冠疫情，不可能出現(xiàn)這種增長�！�
他說，另一種關(guān)鍵煉鋼原料焦煤的價格出現(xiàn)大幅下跌，這為中國鋼鐵廠的利潤率提供了支撐，并起到了激勵廠家增加產(chǎn)量的作用。
不過，很多人懷疑鐵礦石價格的此輪漲勢能否持久，因為除中國外的幾乎所有市場的鋼鐵產(chǎn)量都呈疲軟態(tài)勢，其中包括美國。美國6月份的產(chǎn)量下降35％。受季節(jié)性因素影響，中國建筑行業(yè)活動正進入一個疲軟期，這可能會抑制鐵礦石需求。
鐵礦石價格最近的漲勢在很大程度上也歸因于巴西供應中斷的影響，該國一些礦山在疫情暴發(fā)后被迫暫時停止作業(yè)。但淡水河谷稱，與前五個月的平均產(chǎn)量相比，6月產(chǎn)量增長了23％，該公司還維持高達3.3億噸的年產(chǎn)量預期不變。
鐵礦石價格上個月升至每噸110美元上方時，摩根士丹利寫道，鐵礦石走勢正變得愈發(fā)偏離基本面，投機者將迎來市場的痛苦逆轉(zhuǎn)。
摩根士丹利稱，目前市場與基本面的脫節(jié)可能會致使鐵礦石價格大跌，這讓人想起2019年8月市場高達40美元/噸的回調(diào)幅度，當時淡水河谷的出貨量在夏季有所改善。摩根士丹利預計，鐵礦石價格到12月底前將跌至每噸80美元。
花旗的McTaggart也預計鐵礦石價格將在今年第四季度下跌，但他稱，現(xiàn)在看來，該行對2021年鐵礦石均價為每噸65美元的預期顯得過低。
McTaggart稱：“在刺激措施的支持下，我認為中國今后12個月的鋼鐵產(chǎn)量將為10億噸左右�！敝袊�2019年的鋼鐵產(chǎn)量約為10億噸。 |
